Tekoäly paljastaa myytin ihmissijoitusjohtajista: kuusinkertaiset tuotot

Stanfordin tutkijat epäilivät aluksi, että heidän tekoälyyn pohjautuvassa sijoitusbotissaan oli jotakin vialla. Todellisuudessa botti oli vain kuusi kertaa parempi kuin suurin osa ammattimaisista rahastonhoitajista. Tämä ei ole vertaus, vaan kova fakta: tekoäly päihitti 93 prosenttia rahastojen hoitajista keskimäärin 600 prosentin ylituotolla.

Vuoden ajan tutkijat syynäsivät mallia, vakuuttuneina siitä, että jokin oli pielessä. Professori Ed de Haan myönsi, etteivät he yksinkertaisesti voineet uskoa tulosta. Bottiin oli muutamassa päivässä tarttunut se, mitä ihmissijoittajat ovat yrittäneet oppia jo kolme vuosikymmentä.

Koulutusta varten tekoälylle syötettiin julkista markkinadataa vuosilta 1980–1990. Sen jälkeen se yhdisteli 170 erilaista taloudellista ja kielellistä muuttujaa, korkotasosta yritysten tilinpäätösten luonnollisen kielen analyysiin. Botin oma algoritmi testattiin 3 300 yhdysvaltalaisessa sijoitusrahastossa kolmen vuosikymmenen ajalta, vuosina 1990–2020. Tulos oli neljännesvuosittain tasapainotettu strategia, joka moninkertaisti rahastojen tuotot.

Tekoäly lajitteli sijoitukset odotetun tuoton mukaan, vaihtoi alisuoriutuvat parempiin vaihtoehtoihin ja myi todelliset tappiolliset pois, ohjaten varat indeksiin. Kaikki tapahtui täysin rationaalisesti, loogisesti – ja ehkä kiusallisinta, juuri niin kuin ihmisten olisi pitänyt toimia alusta asti.

Vielä kaksi vuotta sitten ajatusta tekoälytreidaajasta pidettiin naurettavana. Nyt salissa vallitsee hiljaisuus. Osa rahastonhoitajista odottaa jo irtisanomista, kun taas toiset kiirehtivät rakentamaan omia mallejaan.