BYD:n hiljainen kriisi: Ankka vedenrajassa

Jos Kiinan autoteollisuus olisi elokuva, nykyhetken kohtaus olisi kuin suoraan maailmanlopun kuvastosta. Great Wall Motorsin toimitusjohtaja Wei Jianjun maalasi synkän näkymän tulevaisuudesta Sina-uutistoimiston haastattelussa. Hän varoitti, että yksi suurista valmistajista on jo ajautumassa kohti konkurssia. Nimeä BYD:tä ei mainittu suoraan, mutta viesti oli selvä. "Autoteollisuudessa on jo oma Evergrandensa. Se ei vain ole vielä räjähtänyt", hän viittasi kiinteistöjättiin, joka romahti vuonna 2021.

Ja jos se kävelee kuin ankka, ääntelee kuin ankka ja kantaa harteillaan 81 miljardin dollarin velkataakkaa, muuta on vaikea olettaa. BYD:n myyntiluvut näyttävät edelleen vahvoilta, mutta kiilto voi haihtua nopeasti, jos valtion tuet alkavat ehtyä. Yhtiön velka on suurempi kuin yhdelläkään kilpailijalla, ja ajatus tämän suunnan kestävyydestä perustuu enemmän uskoon kuin tilinpäätöksiin.

Wei meni vielä pidemmälle ja tarjoutui rahoittamaan koko Kiinan autoteollisuuden riippumattoman tilintarkastuksen. Hän perusteli tätä sillä, että vuosien työ ja kansalaisten luottamus voivat kadota yhdessä yössä. Sähköautot eivät hänen mukaansa ole elinkelpoinen vaihtoehto – kaikki myyvät tappiolla, ja liiketoiminnan rakentaminen tämän varaan on kuin yrittäisi keksiä ikiliikkujan.

Great Wall ei ole koskaan peitellyt epäilyksiään täyssähköisestä tulevaisuudesta. Yhtiö jatkaa investointeja polttomoottoreihin, ja V8-kehitysohjelma toimii tästä todisteena. Wein mukaan hybridiratkaisut ovat avainasemassa, ja varsinainen työ tehdään edelleen bensiinimoottorilla.

Jos BYD todella kaatuu, kyseessä ei ole vain yksi konkurssi. Se olisi järistys koko teollisuuden perustuksissa.