AI Razotkriva Mit o Ljudskim Fond Menadžerima s Šesterostrukim Povratom

Istraživači sa Stanforda isprva su mislili da nešto nije u redu s njihovim AI botom za ulaganja. U stvarnosti, bio je jednostavno šest puta uspješniji od većine profesionalnih upravitelja fondova. To nije metafora, već činjenično stanje. AI je nadmašio 93 posto fond menadžera s prosječno 600 posto većim povratom.

Gotovo godinu dana istraživači su analizirali model, uvjereni da mora postojati neka greška. Profesor Ed de Haan priznao je da jednostavno nisu mogli povjerovati u rezultate. Bot je u svega nekoliko dana usvojio znanja za koja ljudskim menadžerima fondova trebaju desetljeća.

Za obuku, AI-u su dali javno dostupne podatke s tržišta od 1980. do 1990. godine. Zatim je sintetizirao 170 različitih ekonomskih i semantičkih pokazatelja, od kamatnih stopa do analize financijskih izvještaja kompanija na prirodnom jeziku. Nakon toga je prionuo poslu, testirajući vlastiti algoritam na 3.300 američkih investicijskih fondova kroz tri desetljeća, od 1990. do 2020. Rezultat je bila strategija kvartalnog rebalansa koja je višestruko povećala uspješnost fondova.

AI je ulaganja rangirao prema očekivanom prinosu, zamjenjivao lošije izvedbe boljim alternativama, a kad bi se neka imovina pokazala potpuno bezvrijednom, prodao bi je i sredstva preusmjerio u indeksne fondove. Sve to bilo je potpuno racionalno, sasvim logično i – možda najgore za ljude – upravo ono što su menadžeri fondova cijelo vrijeme trebali raditi.

Još prije dvije godine, ideja o AI-u koji trguje bila je predmet ismijavanja. Danas je u toj prostoriji tišina. Neki menadžeri fondova vjerojatno očekuju otkaz, dok drugi užurbano razvijaju vlastite modele.