Den Tavse Krise hos BYD: En And på Afgrundens Rand

Hvis Kinas bilindustri var en film, ville den nuværende scene føles skræmmende apokalyptisk. I et markant interview med det kinesiske nyhedsbureau Sina tegnede Great Wall Motors’ direktør, Wei Jianjun, et dystert billede af fremtiden og advarede om, at en stor aktør allerede er på vej mod konkurs. Han nævnte ikke BYD direkte, men hentydningen var tydelig. “Der findes allerede en Evergrande i bilsektoren. Den er bare ikke eksploderet endnu,” udtalte han med reference til ejendomsgiganten, der kollapsede i 2021.

Og hvis det går som en and, lyder som en and og slæber rundt på 81 milliarder dollars i gæld, er det svært at tro andet. BYD fortsætter med at brillere i salgsstatistikkerne, men det kan hurtigt ændre sig, hvis statstilskuddene tørrer ud. Virksomhedens gældsbyrde overgår alle konkurrenters, og tanken om, at denne kurs kan fortsætte, hviler mere på ønsketænkning end på regnskaber.

Wei gik endnu videre og tilbød at finansiere en uafhængig revision af hele Kinas bilindustri. Hans begrundelse var klar – for at beskytte mange års arbejde og offentlig støtte, der kan forsvinde fra den ene dag til den anden. Han argumenterede for, at rene elbiler ikke er bæredygtige. Alle sælger under produktionsprisen, og at basere en forretning på det svarer til at jagte en evighedsmaskine.

Great Wall har aldrig lagt skjul på sin skepsis over for en helt elektrisk fremtid. Virksomheden investerer fortsat i forbrændingsmotorer, og dens V8-udviklingsprogram står som bevis. Wei mener, at hybrider er vejen frem, hvor det meste af arbejdet stadig udføres af den pålidelige benzinmotor.

Hvis BYD virkelig bukker under, bliver det ikke bare endnu en konkurs. Det vil ryste fundamentet for en hel branche.