Тихата криза в BYD: Патето на ръба на пропастта

Ако китайската автомобилна индустрия беше филм, настоящата сцена щеше да изглежда зловещо апокалиптична. В откровено интервю за новинарската агенция Sina, изпълнителният директор на Great Wall Motors Уей Дзянцзюн очерта мрачно бъдеще, предупреждавайки, че един от големите играчи вече се плъзга към фалит. Той не назова BYD директно, но намекът беше недвусмислен. „В автомобилния сектор вече има един нов Евергранд. Просто още не е избухнал“, каза той, като направи препратка към имотния гигант, който се срина през 2021 г.

А когато нещо ходи като патица, кряка като патица и носи дълг от осемдесет и един милиарда долара, трудно е да се заблудиш. BYD все още блести в продажбите, но този блясък може бързо да избледнее, ако държавните субсидии пресъхнат. Задълженията ѝ надминават тези на всички конкуренти, а надеждата, че тази тенденция е устойчива, се крепи повече на вяра, отколкото на реални финансови отчети.

Уей отиде още по-далеч. Той предложи да финансира независим одит на цялата китайска автомобилна индустрия. Причината му беше ясна — да защити години труд и обществена подкрепа, които могат да изчезнат за една нощ. Според него чистите електромобили не са жизнеспособни. Всички продават под себестойност, а да градим бизнес върху това е преследване на вечен двигател.

Great Wall никога не е криела скептицизма си към изцяло електрическото бъдеще. Компанията продължава да инвестира в двигатели с вътрешно горене, а програмата ѝ за разработка на V8 е красноречив пример. Уей вярва, че хибридите са ключът, а истинската тежест все още се носи от надеждния бензинов мотор.

Ако BYD наистина рухне, това няма да бъде просто обикновен фалит. Ще бъде разлом в основите на цялата индустрия.