Les constructeurs automobiles attendent des milliards de remboursements liés aux droits de douane de Trump

Les constructeurs automobiles ont commencé à réclamer le remboursement de droits de douane après la décision rendue en février par la Cour suprême des Etats-Unis, qui a annulé une partie des tarifs mis en place sous l’administration de Donald Trump. Selon Reuters, les importateurs pourraient récupérer au total jusqu’à 166 milliards de dollars, mais la procédure pourrait prendre plusieurs mois.

L’industrie automobile fait partie des secteurs les plus directement touchés par la politique douanière de Trump. Les constructeurs ont donc commencé à comptabiliser ces compensations potentielles dans leurs comptes, même si le calendrier effectif des versements reste flou.

Ford table sur un remboursement d’environ 1,3 milliard de dollars, General Motors sur près de 500 millions de dollars. Mercedes-Benz a lui aussi inscrit la compensation attendue dans son rapport du premier trimestre. Stellantis évalue l’effet positif à environ 400 millions d’euros, soit 467 millions de dollars.

Ford et GM ont souligné qu’ils n’intégreraient pas ces montants dans leur flux de trésorerie disponible tant que l’argent n’aurait pas été effectivement encaissé. Autrement dit, l’impact apparaît déjà dans le compte de résultat, mais le risque demeure au bilan.

Le dépôt de ces demandes de remboursement pourrait créer de nouvelles tensions entre les constructeurs et l’administration Trump. D’après Reuters, Trump a déclaré à CNBC qu’il se souviendrait des entreprises qui ne demanderaient pas de compensation, sans préciser quel avantage elles pourraient en tirer. La directrice financière de Ford, Sherry House, a justifié cette démarche par la défense des intérêts des actionnaires.

La situation devient ainsi ambivalente pour les constructeurs. Juridiquement, ils ont des bases pour réclamer cet argent. Politiquement, cette démarche pourrait toutefois dégrader leurs relations avec une administration qui continue de façonner la politique commerciale des Etats-Unis.

Mais même d’éventuels remboursements de plusieurs milliards ne feront pas disparaître la pression sur les coûts. Les droits contestés ne représentaient qu’une partie d’un régime douanier plus large. Les constructeurs restent exposés aux taxes à l’importation sur l’acier, l’aluminium, les automobiles ainsi que sur les composants venant du Mexique et du Canada. GM estime l’impact des droits de douane cette année entre 2,5 et 3,5 milliards de dollars, Ford à environ 1 milliard de dollars.

Volkswagen se montre plus prudent sur ces remboursements. Le directeur financier du groupe, Arno Antlitz, a déclaré que la compensation serait modeste au regard d’une facture douanière annuelle d’environ 4 milliards d’euros. Cela montre que les remboursements peuvent améliorer les résultats trimestriels, sans pour autant modifier le problème stratégique des constructeurs automobiles.